期市：

　　期价高位震荡盘整。4月25日，主力合约FG2309较上一交易日上涨1.15%，收于1846元/吨，总持仓增加9054手,01-09反向价差扩大32至180元/吨，期现价差为现货贴水09合约28元/吨。

　　库存：

　　据消息，截止4月20日全国浮法玻璃样本企业总库存5030.9万重箱，环比减少14.07%，同比减少26.5%，折库存天数22.1天，较上期减少3.7天。其中华北市场库存环比减少23.86%至845.2万重箱;华中市场环比减少23.82%至193.5万重箱;华东市场环比减少10.04%至1370.6万重箱;华南市场环比减少15.55%至856.8万重箱;东北市场环比减少10.17%至459.2万重箱;西南市场环比减少10.67%至689.6万重箱;西北市场环比减少7.92%至616.0万重箱。

　　后市展望：

　　当前玻璃供应冷修、新点火产线交织，总体供应维持相对稳定，近期利润有所回升，供应存小幅增加可能，但总体增量有限。需求方面，原片企业库存连续七周去化，且去化幅度增大，现货市场方面拿货情绪较高，华中地区部分企业限量、封单。

　　综合来看，供应增量有限，需求端逐渐进入消费旺季，库存连续去化，建议前期多单继续持有，谨慎追高。

　　2)纯碱期货

　　期市：

　　全国多地下调现货价格，期价继续下挫。截止至下午三点收盘，主力合约SA2309下跌2.66%至2121元/吨，总持仓减少6160手，01-09反向价差缩窄31至291元/吨，期现价差为华东地区重碱现货升水09合约929元/吨。

　　后市展望：

　　库存处于相对低位，加之利润较为可观，纯碱企业开工率持续位于高位，据统计口径，当前纯碱企业周度开工负荷率较上周扩大1%至93%，产能基本处于满负荷状态。

　　需求方面，新点火光伏玻璃产线减少，加之浮法玻璃企业开工低位盘整，重碱货源紧张缓解，本周库存为37.11万吨，较上周增加17.7。

　　综合来看，当前主力合约为09合约，考虑到6月远兴能源低价天然碱或将逐步进入市场，供需紧张或难持续，未来震荡偏弱看待。